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根据罗德里克（Rodrik）在2006年构建的出口商品复杂度指标，有如下结果：从1995~2007年，除中间品外，无论资本品还是消费品（中国对美两大主要顺差项）方面都存在着这样的现象，我们的进口平均复杂程度远远高于我们的出口平均复杂程度。加工贸易模式在中国加入世界贸易组织（WTO）后到2005年的几年时间里，迅速成为我们积累外汇储备的主要贸易方式，而加工贸易的主要特点就是大进大出，我们国家相对低廉的劳动力投入其中赚取价值链低端的加工费用的同时，也稀释了进口品的资本密集程度。但从产品属性上来说，我们出口的依然是资本密集品，而不是以我们真正起了附加值贡献作用的劳动投入为特征的劳动密集品。体现着美国资本禀赋的美国农业出口品在与上述中国出口的资本密集品做密集程度比较时，比例小于1，丝毫不足为奇。

数据来源：好买基金研究中心数据区间：2019.1.1~2019.6.30榜首与末位之间天差地远从各策略的业绩分化来看，私募各策略之间的首尾差异明显，其中股票型私募产品的首尾的相差尤其巨大。在全部股票型产品中，收益最高的产品录得351.57%的超高收益，而表现最差的私募股票型基金则亏损了超过78.55%，一头一尾的差距超过了430%。

根据英国广播公司（BBC）9日报道，英国“脱欧”预计将是约翰逊与瓦拉德卡会面的主题。自约翰逊于7月就任英国首相以来，这是两人首次面对面会晤。约翰逊多次强调，他不接受再次推迟英国“脱欧”。但根据报道，瓦拉德卡支持新的一次英国“脱欧”延期。瓦拉德卡还警告称，英国无协议“脱欧”的风险正越来越大。

钢铁企业拥抱期货工具正当时在成本压力增大、钢铁行业不确定性和风险因素增加的背景下，钢材企业对于期货衍生品的重视程度日益提升。“对钢铁企业来说，当今行业竞争格局已从钢铁生产、钢材销售、贸易流通这三大传统的现货战场，向钢铁电商和衍生品市场拓展。钢企传统的经营模式存在诸多痛点，在现在激烈的市场竞争中，已容不得我们犹豫是否使用衍生品工具，而是必须思考如何正确的使用期货工具为企业经营保驾护航。”南钢股份党委书记、董事长黄一新表示，钢铁产业链金融属性不断增强，成交量持续上升，为企业稳定经营提供了有效的金融工具和套保容量。期货价格引导了现货定价，其价格波动为企业开展套期保值带来了机会。

我们认为，过去6个交易日中，央行通过回笼短端资金把投放的总量流动性悉数收回，通过期限置换做了一笔缩短放长操作。资金面宽松到令人发指，音乐何时停止？尽管当前流动性仍延续宽松格局，银行间资金利率多数下行，利率曲线延续陡峭化，国债期货5年TF强于10年T主力合约，市场对于下半年宽货币几乎形成一致预期，但投资者需保持些许警惕：1）当前流动性是否还有进一步宽松空间？2）未来资金利率是否有上行风险？

量化对冲，有人欢喜有人忧2019年上半年，量化对冲产品整体表现占优。以量价策略为主的高换手阿尔法策略在今年一季度表现亮眼，主要原因是市场成交量大幅上升，市场流动性提高，无论是指数增强还是市场中性策略，更容易在市场中获取阿尔法。二季度，指数冲高回落，而两市成交量也从万亿天量回到四千亿左右，高换手的量价型阿尔法策略整体表现弱于一季度。